在人民币升值的背景下，有美元收入的人深感汇率之痛。自从2005年7月21日汇改以来，人民币由8.30升值到现在的6.50，6年来犹如温水煮青蛙，很多人似乎真的如青蛙一般已经麻木的接受了这样一种不利的现状。而我这只暂时侥幸逃过被煮命运的青蛙，愿意以我粗浅的见识与同仁们探讨规避汇率风险的办法。

一、现货商如何通过期货交易实现“套期保值”

       期货，可能很多人都做过。现在提到期货，绝大部分人可能都只是认为这是一种风险和收益要大于股市的投机工具，它的确可以让你一夜暴富，也能让你瞬间破产。

       其实在金融投机领域之外，还有很多做实业的生产者、经营者、和加工者是依靠期货交易来“套期保值”锁定利润的。

        1、多头套期保值：交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失。

        2、空头套期保值：交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。

       举个例子，我一个小学同学，他父亲早些年在我们当地建了个棉花加工厂，当然了现在是父子齐上阵共同管理。前些年主要是把从农户手中收购的籽棉加工成皮棉，再销售给纺织类企业，赚取差价。他们既要跑销售渠道，又要承担价格波动的风险，企业压力很大。后来在我的建议下，直接进入了期货市场。比如：虽然现在棉花下跌到了27500，但是按照现在籽棉的收购行情以及企业加工的成本，按照27500的价格卖出皮棉，企业依然有500元的利润。那么现在企业就可以先在期货市场卖出等量的棉花合约（以27500的价格），回头再收购籽棉加工成合乎要求的等量的皮棉夹子（成本是27000），到了交割日，直接运进期货库进行交割。交割时的价格即使低于27000，而企业早在加工之前就锁定了500元的利润。（如果企业加工出的皮棉夹子达不到入库要求，也可以实际销售给纺织类企业时，对先前的期货空头合约进行平仓。）

       请注意，这只能锁定预期的利润。如果交割时的价格到了28000，企业依然只有500元利润，这种情况下，如果企业没有通过期货交易进行套期保值，那么利润将有1000元。如果你此时动用“智慧”的大脑：当初要是在27500的价格就做多100手棉花，现在就暴富了，哈哈。—— 这就是投机思维，而不是保值思维。如果你这样想，那你就成了承担高风险的投机客，而不再是回避风险的现货商。

       再举个相反的例子，假设我是开纺纱厂的，盈利模式是购进棉花加工成棉纱。根据企业接的棉纱订单，2个月后必须要采购1000吨棉花。初步判断棉花价格处于上涨趋势中，假定现在的价格是20000，如果2个月后能按照这个价格采购棉花是颇有利润的，但如果价格继续上涨，利润就无法保证。那么我就可以按照20000的价格先在期货市场买入1000吨棉花，到了交割日，直接去期货库提货。于是企业就锁定了利润。

       以上就是现货商规避价格波动风险锁定预期利润的原理。

       曾经有一个炒卖多年深谙期货风险的投机客，看到一个既不懂技术指标也不懂基本面分析的现货商来交易期货，就自以为是的上前劝阻：喂，期货这东西风险超级高，和赌博差不多，小心破产哦！因为在他眼里早已经习惯了期货是投机工具，不明白现货商的合理利润就是靠期货交易来保证的！结果只落得被人耻笑的下场。