今天各大投资机构一片喜气，得意洋洋，就差配乐《今天是个好日子》了。为啥？当然是因为央行宣布降准这一特大喜讯了：为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。这两步使得市场上释放出4000万亿的资金，增加了市场上的资金流动性，并保证绝大部分资金都释放到了城商行与非县域农商行，将资金导向急需融资的小微企业当中。

央行降准，惊不惊喜，意不意外啊？各大行表示十分意外和万分惊喜，原先还各种春困疲乏，降准消息一来就像打了鸡血，大有一蹦三尺高的精神劲。但是，小编要给大家泼泼冷水了。凡事皆有两面性，央行降准未必意味着利好。

大胆假设小心求证！央行到底为啥要降准

此次央行降准，官方专门给出了说明，主要是为了解决小微企业融资贵、融资难的问题，为实体经济提供更多的血液。这个解释无可厚非，但是，为何是现在降准呢？我国小微企业融资贵、融资难问题不是一天两天了，央行也多次强调要金融支持小微企业发展，并出台了各项规定来落实。细心的小编认为，央妈深谋远虑，善于一举多得，降准定然不止解决小微企业这一个目标。

结合当前中国经济形势来看，中美贸易战开始进入剑拔弩张的时期。美国封锁了中国多个科技领域的产品，中国也通过停止减税来反击美国。两虎相争，已经严重影响到两国乃至世界的经济发展和金融稳定。我国经济本身就处于复苏状态，美国突如其来的骚，险些闪了我国经济的腰。另外，自美国发动贸易战后，由于部分企业出口受挫，股市承压明显，我国沪深两市、香港股市都进入蛰伏期，市场一片萧条。

在这种情形下，央行提出降准，一是保持国内相对宽松的经济状态，减轻贸易战对企业的影响，二则是激活股市，为市场注入一点活力。此举固然是好，但是也透露出国内经济局势的不景气，降准可以一时起效，但是后续经济会如何变化？降准政策背后总会笼罩着这样一层疑云。

央行投食营养过剩，恐各大银行吃不消

降准此举本身也暗藏玄机，如果没有后续对各大行的引导，那么很有可能脱离原先的监管目标，成为银行体系的“毒药”。据中国民生银行研究院王一峰分析，降准未解决银行体系的内生性问题，只是单方面降低银行向央行的借款成本来释放流动性，这会导致银行体系原有的存款增长匮乏内生性问题可能被掩盖。银行体系存款增长乏力，并且向央行借款成本高于一般性存款但低于公开市场融资，因此银行会择中选择向央行借款来解决流动性问题，这种央行不断的降准会加深银行体系的这种选择倾向，导致银行体系过度依赖向央行借款来保持流动性安全，而不是寻找其他解决流动性的途径。一旦这种依赖关系形成，央行将很难再进行后续流动性调整。因此降准虽好，但各大行不可贪杯，关键在于要在降准释放流动性后缓解存款压力，方能不负央妈一片苦心。

降准固然是好事，但是其透露出的种种问题让人不可小视，现在央行还只是公布了信息，真正降准之后市场究竟会怎么走，难说。